全国中小企业股份转让系统，2006年起步于北京中关村试点、2013年正式运营，在经历早期爆发式增长后，一度因流动性不足、融资功能减弱而被市场冷落，挂牌公司数量从2017年高峰期的11645家“万马奔腾”斩落四蹄回落。
2025年，种种迹象预示着随北交所政策利好的释放，新三板正在重现生机。
经历了早期的喧嚣与随后几年的沉寂，新三板在最近两年呈现出了明显的回暖迹象。
截至2025年6月30日，新三板挂牌公司总数达到6060家。而从2025年初至6月14日，年内新挂牌企业数量已达151家，同比增长五成。
2025年前5个月新挂牌企业去年营收的均值和中位数分别为10.29亿元和5.17亿元，甚至高于北交所同期水平。
净利润超过1亿元的企业有24家，营收超过10亿元的有23家，显示出良好的业绩表现。
如果我们仔细观察新三板的挂牌企业结构，“专精特新”企业正成为这个市场的绝对主力。截至2025年9月22日，新三板专精特新“小巨人”企业达到728家，且多处于创新层，成为板块高质量代表和北交所重要后备军。
2025年上半年158家新挂牌企业中，有121家为专精特新企业，占比近八成。
这些企业多聚焦战略性新兴领域，其中数量较多的Top5行业为机械（22%）、硬件设备（14%）、化工（13%）、电气设备（9%）、软件服务（9%）。
曾经，“万马奔腾”后的“万马齐喑”，不少企业选择“用脚投票”，“逃离新三板”的声音不绝于耳。 为何如今企业又纷纷回归？
“新三板作为北交所的‘孵化器’，可筛选优质企业输送至北交所，两者的良性循环有助于强化市场功能。”东源投资分析师这样分析。
直接转板机制更是让企业看到了捷径。根据“深改19条”，优化了“连续挂牌满12个月”的执行标准，允许挂牌满12个月的摘牌公司二次挂牌后直接申报北交所上市。
更有吸引力的是，直联机制下，优质企业挂牌后1个月至2个月即可上市，大幅缩短时间。
监管层正在努力构建良性市场生态。
2025年6月20日，全国股转公司发布新修订的《主办券商尽职调查工作指引》，压实主办券商“看门人”责任。
与此同时，三四板对接“绿色通道”机制也在多地推广。2025年9月26日，厦门厦迪亚斯过滤材料技术股份有限公司通过“绿色通道”机制转板到新三板挂牌，成为福建省首家通过该机制登陆新三板的“专精特新”专板企业。
从2019年深化改革，到北交所设立，再到“深改19条”，新三板在多层次资本市场中的定位愈发清晰——它是中小企业的“塔基”和“苗圃”，为这些企业提供成长的沃土。
九晨财关认为，随着政策不断优化，新三板将更好地发挥其承上启下的作用，成为创新型中小企业成长道路上不可或缺的一环。返回搜狐，查看更多